Fundamentos y flujos son fundamentales en mercados estabilizados, libres y aemonicos. Argentina... no lo entenderían, pero parece que no siempre aplican aquellos; aquí se refuerza aquel lema de resultados anteriores no garantizan resultados en el futuiro. Mi vision sobre Pampa es que tiene espacio, management, capital y know how para obtener grandes resultados en futuro. Es oportunidad, hay que entrar y cerrar los dientes...
En abril había cierto consenso que era la más barata del mercado, el día de hoy muchos reculando con la empresa. Todo muy bipolar. Excelente tu análisis Chino!
Gracias chino por tu comentario, toma este comentario como de quien viene, un inversor novato tratando de aprender todo los días. A mi me da la sensación de que con argentina el mercado esta en modo esperar y ver, así como pampa tiene que mostrar resultados en rincón de Aranda los bancos ahora tienen que mostrar que son eficientes prestando plata a privados y no al estado y así con todo los sectores.
En este sentido ve mas posible que empresas como pampa puedan obtener mejores resultados por que ya conocen el negocio y acostumbradas a hacer esto, pero tienen siempre encima la nube negra de participar en segmentos regulados y que el estado siempre intervenga.
Por otro lado, lei un comentario de Augusto Darget con el que estoy de acuerdo, el dice que los portfolio manager no se alejan mucho de los indices por una cuestión de seguridad, si su portafolio cae lo mismo que el indice no pasa nada jaja, por eso, al argentina estar todavía en stand-alone es difícil que reciba mucho mas flujo y como dice otra frase bolsera ¨flujo mata todo¨. Por eso me parece que ahora hay que esperar que se acomoden ciertas variables, salgamos de satan- alone y sin duda cuando empiece a entrar flujo va a ir a esta empresas de mejor calidad.
Santi querido, que lindo leerte! Muchas gracias por este análisis. Coincido bastante con tu visión, el mercado espera resultados reales de una vez por todas. Ya terminó el trade "pagar para ver". La recuperación ya llegó, ahora es momento de que lleguen los balances con excelentes resultados. Y como dice la frase bolsera, el flujo manda de corto plazo...
El problema de PAMPA es que MMM a sus inversores solo les da el nombre del Holding para confiar. Los inversores aparte del nombre y progreso en una empresa quieren que se les comparta las ganacias y eso se llama dividendos. Su directorio es egoísta. Lo mismo sucede con YPF. Invertir sólo por expectativa de crecimiento y a la espera que el precio se dispare, pero en el camino nor te dejan nada. Lo que las transforma en meramente especulativas. Dejar hundido dinero en estas empresas no tiene sentido cuando las empresas del sector de otros países te pagan un premio por confiar en ellas. Ej entre dos empresas con fuerte influencia estatal como YPF y PBR sin dudas es en PBR donde dejo trabajando mi dinero. Dos veces al año recibo plata que me sirve para reinventar en la misma empresa por ej. También tengo algo de PAMP y de YPF compradas en el 2022 y a pesar de estar con ganacias, no estoy satisfecho.
Para mi está medio sesgado tu análisis. Que una empresa no reparta dividendos no significa que no hacen trabajar tu plata, sino que posiblemente tengan proyectos de inversión que son más rentables para el accionista que distribuir dividendos. El pago de dividendos habla de una empresa mucho más madura y estable, sin grandes proyectos de inversión. Pampa tiene proyectos interesantes en Vaca Muerta, y yo como accionista, prefiero que invierta ahí, antes de que me "pague" dividendos.
Son formas de invertir, pero mi punto es que decir que tu plata no trabaja porque no reparten dividendos, lo veo errado.
Interesante punto, Daniel. Coincido en que será importante que, en este momento donde no hay oportunidades de adquisición y la empresa cuenta con casi 1b usd en caja, el directorio entregue dividendos o recompre acciones. Por lo que tengo entendido, es más probable que veamos dividendos antes que recompra.
También creo, como dijo Guido en el comentario de abajo, que la empresa también recompensa al accionista con proyectos de crecimiento como Rincón de Aranda que está generando expectativa entre los ingenieros que trabajan en la empresa.
Muchas gracias por compartir tu análisis y reflexión final, muy interesantes!! Abrazo grande.
te cuento que es la única energética que dejé y como te comenté por X me está aburriendo. Creció desde que la compré pero quedo ahí. Con el cambio de gobierno y la ley, todos esperamos un repunte, más sumando todo lo que vos analizaste de ella. Desde mi ignorancia creo que la expectativa es muy grande y quizá todavía haya que esperar para ver el despegue no?, yo estoy entre salir y volver más tarde o esperar. Si mi guio por mis pocas acciines
Hola Vero querida, gracias por compartir nuevamente! Creo que el mercado está esperando a que la empresa vuelva a mostrar señales de crecimiento para los próximos meses. Y la volatilidad de los últimos días no ayudó a que el precio defina esta laaarga lateralización. Me animo a decir que en caso de despegue, será a paso lento pero firme..
Gracias por la información. Estuve siguiendo la evolución de Pampa durante varios años y siempre fue para arriba. En los últimos meses se notó que subía menos. Gracias por clarificar la situación de la empresa. Creo que las deudas con CAM,esa y el pago en bonos por parte del gobierno afectó a todo el sector y reveló la dependencia de la política gubernamental. Saludos, Marcelo.
Buen punto, Marcelo. Si bien la debilidad en relación al índice comenzó desde la victoria de Milei, las acciones de generación de electricidad (CEPU y PAMP) sufrieron una mayor caída cuando el ruido político inundo al mercado por la deuda de Cammesa. Esperemos que el gobierno recompense a estas empresas próximamente con mejores tarifas!
Para que sepas, Pamp y Supv es lo único del merval que he mantenido en mi cartera. Pampa es una gran empresa, un enorme negocio que solo recompesará a los pacientes.
Gracias por este excelente informe! Consulta sobre PAMP…sabes si en petróleo y gas produce no convencional?? (Shale). Porque proyectando YPF está rotando hacia eso y se saca de encima pozos maduros y convencionales (mayores costos de producción). Saludos!
Personalmente, en los ultimos meses empecé a cargar mucho Pampa a mediano/largo plazo. No sólo por la sólida posición financiera, sino porque esta valuación me parece barata en base a lo que el mercado supo valuar con Macri. Comparado con esos máximos, no sólo hubo una gran recompra de acciones, sino que la capacidad productiva creció notablemente, y ni estaba en precios el potencial de Vaca Muerta.
Excelente, Guido querido! La pregunta es por qué el mercado no está todavía pagando los múltiplos del 2018. Yo creo que será difícil que la empresa vuelva a mostrar proyecciones de crecimiento al no tener tantas oportunidades de crecimiento por adquisiciones como en ese entonces.
Buen día, gracias Chino como siempre un placer leerte
.Si parece que el crecimiento vendrá por Rincón de Aranda para los próximos años, en cuanto a petróleo . Si pensamos en gas e YPF avanza con la planta de GNL , con la inversión que esta significa tanto en tiempo ,varió s años y miles de millones de dólares de inversión Hay argumentos para tenerla por mucho tiempo en la cartera. Saludos
Sin dudas, los proyectos tanto en gas como en petróleo entusiasman a cualquier inversor en el sector energético. Gracias Francisco por compartir tu visión y análisis. Te mando un abrazo.
Muy fino tu análisis chino, yo creo que tiene buen futuro para inversores pacientes. En mi caso estoy viéndola de afuera por ahora. Resalto el "por ahora" . Todavía en mi opinión falta para entrar, pero ahí es todo intuición, no tengo ningún elemento objetivo para apoyar mi opinión. Abrazo
Profe querido, muchas gracias por compartir nuevamente! Entiendo y me parece una sabia decisión. Qué importante tener una intuición y un olfato a la hora de invertir... es algo inexplicable que no aporta objetividad a los análisis que uno hace pero después de uno entiende por qué lo sentía!
Siento que depende que inversor seas es que postura tomas con PAMP. Si haces el análisis y te dejas llevar por el Excel estarías preguntándote qué pasa con PAMP. Ahora si sos de esos inversores que invierten en empresas sabes el valor que tiene y estás tranquilo. Es una gran empresa, va a crecer tarde o temprano y cuando empiece a pagar ese crecimiento, los pacientes, como casi siempre, ganan.
Gracias por compartir tu visión, Manuel. Coincido en que depende del tipo de inversor que uno sea. Y por más que las empresas tengan buenas perspectivas, Argentina es un caso particular que en cualquier momento puede sufrir turbulencias y tirar atrás todos estos proyectos. Esto debe tenerlo en claro cualquier persona que arriesgue su capital en empresas argentinas.
Fundamentos y flujos son fundamentales en mercados estabilizados, libres y aemonicos. Argentina... no lo entenderían, pero parece que no siempre aplican aquellos; aquí se refuerza aquel lema de resultados anteriores no garantizan resultados en el futuiro. Mi vision sobre Pampa es que tiene espacio, management, capital y know how para obtener grandes resultados en futuro. Es oportunidad, hay que entrar y cerrar los dientes...
Gran verdad, Jorge querido.
En abril había cierto consenso que era la más barata del mercado, el día de hoy muchos reculando con la empresa. Todo muy bipolar. Excelente tu análisis Chino!
Totalmente, el ruido político tampoco ayuda... gracias Francisco por leerme y compartir conmigo!
Gracias chino, me encanta leer tus reflexiones, siempre me tomo un momento los fines de semana para leerte.
Qué grande! Gracias por estas palabras, Rodrigo. Me das a aliento para continuar!! Abrazo grande
Gracias chino por tu comentario, toma este comentario como de quien viene, un inversor novato tratando de aprender todo los días. A mi me da la sensación de que con argentina el mercado esta en modo esperar y ver, así como pampa tiene que mostrar resultados en rincón de Aranda los bancos ahora tienen que mostrar que son eficientes prestando plata a privados y no al estado y así con todo los sectores.
En este sentido ve mas posible que empresas como pampa puedan obtener mejores resultados por que ya conocen el negocio y acostumbradas a hacer esto, pero tienen siempre encima la nube negra de participar en segmentos regulados y que el estado siempre intervenga.
Por otro lado, lei un comentario de Augusto Darget con el que estoy de acuerdo, el dice que los portfolio manager no se alejan mucho de los indices por una cuestión de seguridad, si su portafolio cae lo mismo que el indice no pasa nada jaja, por eso, al argentina estar todavía en stand-alone es difícil que reciba mucho mas flujo y como dice otra frase bolsera ¨flujo mata todo¨. Por eso me parece que ahora hay que esperar que se acomoden ciertas variables, salgamos de satan- alone y sin duda cuando empiece a entrar flujo va a ir a esta empresas de mejor calidad.
saludos y gracias por todo el valor que aportas.
Santi querido, que lindo leerte! Muchas gracias por este análisis. Coincido bastante con tu visión, el mercado espera resultados reales de una vez por todas. Ya terminó el trade "pagar para ver". La recuperación ya llegó, ahora es momento de que lleguen los balances con excelentes resultados. Y como dice la frase bolsera, el flujo manda de corto plazo...
Muchas gracias Chino. Excelente tus comentarios 👏👏
Muchas gracias por leerme, Francisco!! Abrazo
El problema de PAMPA es que MMM a sus inversores solo les da el nombre del Holding para confiar. Los inversores aparte del nombre y progreso en una empresa quieren que se les comparta las ganacias y eso se llama dividendos. Su directorio es egoísta. Lo mismo sucede con YPF. Invertir sólo por expectativa de crecimiento y a la espera que el precio se dispare, pero en el camino nor te dejan nada. Lo que las transforma en meramente especulativas. Dejar hundido dinero en estas empresas no tiene sentido cuando las empresas del sector de otros países te pagan un premio por confiar en ellas. Ej entre dos empresas con fuerte influencia estatal como YPF y PBR sin dudas es en PBR donde dejo trabajando mi dinero. Dos veces al año recibo plata que me sirve para reinventar en la misma empresa por ej. También tengo algo de PAMP y de YPF compradas en el 2022 y a pesar de estar con ganacias, no estoy satisfecho.
Para mi está medio sesgado tu análisis. Que una empresa no reparta dividendos no significa que no hacen trabajar tu plata, sino que posiblemente tengan proyectos de inversión que son más rentables para el accionista que distribuir dividendos. El pago de dividendos habla de una empresa mucho más madura y estable, sin grandes proyectos de inversión. Pampa tiene proyectos interesantes en Vaca Muerta, y yo como accionista, prefiero que invierta ahí, antes de que me "pague" dividendos.
Son formas de invertir, pero mi punto es que decir que tu plata no trabaja porque no reparten dividendos, lo veo errado.
Abrazo!
Interesante punto, Daniel. Coincido en que será importante que, en este momento donde no hay oportunidades de adquisición y la empresa cuenta con casi 1b usd en caja, el directorio entregue dividendos o recompre acciones. Por lo que tengo entendido, es más probable que veamos dividendos antes que recompra.
También creo, como dijo Guido en el comentario de abajo, que la empresa también recompensa al accionista con proyectos de crecimiento como Rincón de Aranda que está generando expectativa entre los ingenieros que trabajan en la empresa.
Muchas gracias por compartir tu análisis y reflexión final, muy interesantes!! Abrazo grande.
Hola Chino gran análisis de $PAMP !
te cuento que es la única energética que dejé y como te comenté por X me está aburriendo. Creció desde que la compré pero quedo ahí. Con el cambio de gobierno y la ley, todos esperamos un repunte, más sumando todo lo que vos analizaste de ella. Desde mi ignorancia creo que la expectativa es muy grande y quizá todavía haya que esperar para ver el despegue no?, yo estoy entre salir y volver más tarde o esperar. Si mi guio por mis pocas acciines
Hola Vero querida, gracias por compartir nuevamente! Creo que el mercado está esperando a que la empresa vuelva a mostrar señales de crecimiento para los próximos meses. Y la volatilidad de los últimos días no ayudó a que el precio defina esta laaarga lateralización. Me animo a decir que en caso de despegue, será a paso lento pero firme..
Gracias por la información. Estuve siguiendo la evolución de Pampa durante varios años y siempre fue para arriba. En los últimos meses se notó que subía menos. Gracias por clarificar la situación de la empresa. Creo que las deudas con CAM,esa y el pago en bonos por parte del gobierno afectó a todo el sector y reveló la dependencia de la política gubernamental. Saludos, Marcelo.
Buen punto, Marcelo. Si bien la debilidad en relación al índice comenzó desde la victoria de Milei, las acciones de generación de electricidad (CEPU y PAMP) sufrieron una mayor caída cuando el ruido político inundo al mercado por la deuda de Cammesa. Esperemos que el gobierno recompense a estas empresas próximamente con mejores tarifas!
Para que sepas, Pamp y Supv es lo único del merval que he mantenido en mi cartera. Pampa es una gran empresa, un enorme negocio que solo recompesará a los pacientes.
Excelente como siempre, chinito.
Muchas gracias a vos, César querido y te deseo buenas inversiones!!
Gracias por este excelente informe! Consulta sobre PAMP…sabes si en petróleo y gas produce no convencional?? (Shale). Porque proyectando YPF está rotando hacia eso y se saca de encima pozos maduros y convencionales (mayores costos de producción). Saludos!
Hola Fabian, muchas gracias! Si, en Sierra Chata, la empresa explota pozos shale y vienen con una excelente productividad en lo que va del año.
Muy interesante Chino.
Personalmente, en los ultimos meses empecé a cargar mucho Pampa a mediano/largo plazo. No sólo por la sólida posición financiera, sino porque esta valuación me parece barata en base a lo que el mercado supo valuar con Macri. Comparado con esos máximos, no sólo hubo una gran recompra de acciones, sino que la capacidad productiva creció notablemente, y ni estaba en precios el potencial de Vaca Muerta.
Mi top 3 holding: MELI, VISTA, PAMP
Abrazo!
Excelente, Guido querido! La pregunta es por qué el mercado no está todavía pagando los múltiplos del 2018. Yo creo que será difícil que la empresa vuelva a mostrar proyecciones de crecimiento al no tener tantas oportunidades de crecimiento por adquisiciones como en ese entonces.
Buen día, gracias Chino como siempre un placer leerte
.Si parece que el crecimiento vendrá por Rincón de Aranda para los próximos años, en cuanto a petróleo . Si pensamos en gas e YPF avanza con la planta de GNL , con la inversión que esta significa tanto en tiempo ,varió s años y miles de millones de dólares de inversión Hay argumentos para tenerla por mucho tiempo en la cartera. Saludos
Sin dudas, los proyectos tanto en gas como en petróleo entusiasman a cualquier inversor en el sector energético. Gracias Francisco por compartir tu visión y análisis. Te mando un abrazo.
Te respondí el mails , cuando puedas me gustaría que lo veas Muchas gracias Un abrazo grande
Cómo es tu correo, Francisco?
garaicocheafran@yahoo.com.ar
Muy fino tu análisis chino, yo creo que tiene buen futuro para inversores pacientes. En mi caso estoy viéndola de afuera por ahora. Resalto el "por ahora" . Todavía en mi opinión falta para entrar, pero ahí es todo intuición, no tengo ningún elemento objetivo para apoyar mi opinión. Abrazo
Profe querido, muchas gracias por compartir nuevamente! Entiendo y me parece una sabia decisión. Qué importante tener una intuición y un olfato a la hora de invertir... es algo inexplicable que no aporta objetividad a los análisis que uno hace pero después de uno entiende por qué lo sentía!
Siento que depende que inversor seas es que postura tomas con PAMP. Si haces el análisis y te dejas llevar por el Excel estarías preguntándote qué pasa con PAMP. Ahora si sos de esos inversores que invierten en empresas sabes el valor que tiene y estás tranquilo. Es una gran empresa, va a crecer tarde o temprano y cuando empiece a pagar ese crecimiento, los pacientes, como casi siempre, ganan.
Gracias por compartir tu visión, Manuel. Coincido en que depende del tipo de inversor que uno sea. Y por más que las empresas tengan buenas perspectivas, Argentina es un caso particular que en cualquier momento puede sufrir turbulencias y tirar atrás todos estos proyectos. Esto debe tenerlo en claro cualquier persona que arriesgue su capital en empresas argentinas.
Excelente Chino, esperada tu reflexión en una semana rara. Abrazo.
Muchas gracias Pablo querido! Abrazo grande.
Muchas gracias Chino. Si hay algún libro que te interesa, veo si entre mis amigos lo pueda conseguir. Excelente $PAMP !!!!!
Muchas gracias Alfredo, muy amable!